بازار آریا

آخرين مطالب

نقش نقدینگی در نوسانات اخیر ارز گفتگو

نقش نقدینگی در نوسانات اخیر ارز
  بزرگنمايي:

بازار آریا - مهر / یک کارشناس اقتصادی گفت: تصور اینکه از سمت نقدینگی، فشار رو به بالای شدید به نرخ ارز در بهمن و اسفند ٩٧ وارد می‌شود، به چند دلیل درست نیست.
مجید شاکری با اشاره به اظهارات برخی کارشناسان مبنی بر اینکه با سررسید گواهی سپرده های ٢٠ درصدی یکساله فروخته شده، شاهد تب و تاب جدی در بازار ارز خواهیم بود، گفت:جدای از آن که علت افزایش اخیر چیست و تا چه حد پایدار است، تصور آن که از زاویه نقدینگی فشار رو به بالای شدید به نرخ ارز در بهمن و اسفند ٩٧ می آید به چند دلیل چندان واقعی نیست.
رفتار سپرده‌گذاران هیجانی نیست
وی در توضیح اولین دلیل گفت: در شدیدترین افزایش قیمت رخ داده در سال ٩٧ (بازه تیر تا شهریور ٩٧) که بازار نقد کاملا رها و بانک مرکزی کاملا غائب بود، کاهش سهم شبه پول از کل نقدینگی صرفا ٥ درصد در کل سه ماه بوده است. این که چرا رفتار سپرده گذار ایرانی چنین است را شاید بتوان با ترکیبی از نبود فرااعتمادی، حرفه ای بودن بانکها در حفظ منابع و نوسان بالای نرخ ارز توضیح داد.
وی ادامه داد: نکته دیگر آن که در تابستان ٩٧ نرخ قانونی سود سپرده ١٥ درصد بوده است و این عدد اکنون تلویحا ٢٠ درصد است. بنابراین اساسا( به هر دلیل) در تنش های اساسی تر و نوسانات جدی تر و انتظارات رو به بالای شدیدتر هم رفتار سپرده گذار چندان هیجانی نبوده است و سرعت گردش پول از بازار پول در بازار ارز افزایش بی سقفی نخواهد داشت.
کاهش بی‌سابقه در مانده بدهی و سرعت رشد بدهی بانکها
شاکری به دلیل دوم اشاره کرد و گفت: در طی دو ماه مختوم به بهمن ماه بدلیل تغییر رفتار بانک مرکزی در نظارت بر اضافه برداشت بانکها شاهد یک کاهش بی سابقه در مانده بدهی و هم سرعت رشد بدهی بانکها به بانک مرکزی بودیم( بدون ارتباط به تهاتر بدهی ها و اساسا در بانکهایی که انچنان مشمول تهاتر بدهی نمی شدند). این کاهش شدید در جز بسیار مهمی از پایه پولی اگر قائل به برون زایی پول باشیم معادل یک کاهش شدید در عدد نقدینگی( و نه فقط رشد ان) است و اگر قائل به درونزایی پول باشیم دستکم در کوتاه مدت اثر کاهشی آن بر عدد و رشد نقدینگی قابل انکار نیست.
حضور بانک مرکزی در بازار نقدی قوی است
این تحلیل گر اقتصادی در توضیح دلیل سوم استدلال خود گفت: نقطه هجوم نقدینگی عموما به بازار ارزنقد است و نه حواله. بر عکس تابستان ٩٧( هجوم نقدینگی سررسید شده از شهریور ٩٦ و طرح کاهش دستوری سود که بسیار عظیم تر و فشرده تر از طرح افزایش نرخ سپرده در اسفند ٩٦ بود) که ضعف بانک مرکزی در بازار نقد بود اکنون از قضا نقطه قوت بانک مرکزی در بازار نقد و نقطه ضعف نسبی ان( نسبت به بازار نقد) در بازار حواله است.
شاکری اظهار داشت: اگر چه اثر هیچ متغیری را نمی توان صفر انگاشت ولی وزن دهی بیش از حد و پایه قرار دادن وضعیت نقدینگی به عنوان عامل پیش بینی نرخ ارز در شرایط فعلی با واقعیت فاصله زیادی دارد.
وی با تاکید بر اینکه سخن گفتن در باره ارز نیازمند دیدن جوانب بیشتر و دیدن متغیر های گوناگون است، گفت: نگاه از یک زاویه خاص بدون دسترسی به اطلاعات آن می تواند منجر به سیگنالینگ غلط به بازار یا حتی سواستفاده بعضی بازیگران تحمیلی شود.


نظرات شما

ارسال دیدگاه

Protected by FormShield

ساير مطالب

مشکلات اقتصاد ایران از کجا شروع می‌شود؟

تشریح اقدامات مهم بانک رفاه در حوزه تولید

چینی‌ها ناجی لبنان می‌شوند؟

رازهای پنهان امضای مذاکره‌کنندگان برجام

دو کشته و مجروح بر اثر ریزش کوه در چالوس

اتهام‌زنی جدید انگلیس، آمریکا و کانادا علیه روسیه

رونق مناطق آزاد با هم افزایی و تبادل اطلاعات

پیشنهاد بخش خصوصی برای گذر از بحران در بخش انرژی

رشد نسبی قیمت‌ها در بازار خودرو

مشخصات ناوشکن آمریکا که در آتش سوخت

تهدید باکو به حمله به تاسیسات اتمی ارمنستان

صادرات کالاهای اساسی ممنوع

آخرین مهلت ثبت‌نام کسب‌وکارها برای دریافت وام کرونا مشخص شد

«نرخ ارز» قطب‌نمای بازار خودرو

هنوز آمدنیوز هست که!

روحانیِ دانشگاهی باید تمدن غرب را بشناسد

تهدید آذربایجان به حمله به تاسیسات اتمی ارمنستان

کفایت نقدینگی در بازار بین بانکی

واکنش نتانیاهو به حکم اعدام 3 معترض آبان

انتقام از همسایه با مجروح‌کردنِ گاو‌هایش

عراقچی: طالبان یک واقعیت در افغانستان است

جزئیات بازگشت محدودیت‌های پایتخت از شنبه

طرح مجلس برای بازار خانه چه اثری بر اقتصاد دارد؟

خودروهایی که با شروع مردادماه سهمیه بنزین دریافت نمی‌کنند

درآمد 26میلیون دلاری کودک 8ساله از یوتیوب

توئیت شیطنت‌آمیز پمپئو جنجالی شد

کشف 45میلیارد تومانی خودروهای احتکاری

واکنش وکیل معترض آبان‌ماه به انتشار یک کلیپ

تردد پرحجم و روان در محور فیروزکوه و هراز

توئیت نتانیاهو درباره حکم اعدام 3 معترض آبان

روایت نماینده فلاورجان از طرح سوال از روحانی

شاید تهران چند هفته قرنطینه شود

ورود 84 هزار میلیارد تومان نقدینگی به بورس از ابتدای 99

بازنشستگان تامین اجتماعی سهامدار شستا می‌شوند

کدام خودروها سهمیه سوخت مرداد ماه را نمی‌گیرند؟

بلاهایی که غلظت خون بر سر بدن شما می‌آورد‌‌‌‌‌‌‌‌

انتقاد جنتی از گرانی‌ها؛ به داد مردم برسید

کدخدایی خطاب به ترامپ؛ دخالت موقوف

دو خبر خوش برای بازنشستگان تامین‌اجتماعی

اخطار سخنگوی ارشد نیروهای مسلح به اسرائیل

ادعای لندن علیه روسیه درباره انتخابات 2019

انتقاد مجری اصولگرا از حیایی و نونهالی

خانواده «جورج فلوید» به دادگاه شکایت کرد

تهدید خبرنگار سیما به دلیل گزارش افشاگرانه

امید به کشف واکسن کرونا افزایش یافت

توییت شیطنت‌آمیز پمپئو جنجالی شد

از جوجه‌کُشی تا مرغ 18هزار تومانی!

پکن: جواب قلدری آمریکا را می‌دهیم

اعمال یک هفته‌ای محدودیت‌ها در تهران حداقلی است

تهیه «طرح جامع طلا» کلید خورد